Experten haben die Dynamik der ukrainischen Kreditwürdigkeit über 20 Jahre hinweg analysiert.

Im August stufte S&P die langfristigen und kurzfristigen Fremdwährungsratings der Ukraine von CC/C auf SD/SD herab, was auf einen selektiven Zahlungsausfall hindeutet. Das Rating wird nach Abschluss der Umschuldungsvereinbarung heraufgestuft werden.

Nach Angaben von Finanzanalysten wurde die Ukraine vor 20 Jahren, im Juli 2004, in Fremd- und Landeswährung mit B+/B eingestuft. Im Mai 2005 wurde das Rating in Fremdwährung auf ВB-/B, in Landeswährung auf ВВ/В angehoben. Dieses Rating wurde nach mehreren Herabstufungszyklen bis Juni 2008 beibehalten.

Ende 2014 senkte die Agentur das Fremdwährungsrating auf CCC-/C und das nationale Rating auf CCC+/C. Von September 2019 bis zum Krieg lag das Rating für Fremd- und Landeswährung bei B/B.

Am 25. Februar 2022 bewertete die Agentur das Rating der Fremd- und Landeswährung mit B-/B. Im März 2024 wurde das Rating der Ukraine in Fremdwährung auf CC/C und in Landeswährung auf CCC+/C geschätzt.