Ein Junk-Bond-Fonds ist seinen Konkurrenten weit voraus, indem er Schulden von ukrainischen Unternehmen aufnimmt.

Wie Bloomberg berichtet, befindet sich die Ukraine das dritte Jahr in Folge im Kriegszustand und ist zum größten Empfänger von Investitionen des Schuldenfonds von Arkaim Advisors geworden. Mit einer Rendite von 12 % in diesem Jahr übertraf der Fonds 99 % der vergleichbaren Fonds. Arkaim besitzt Schuldverschreibungen von staatlichen Unternehmen wie Naftogaz und Ukrzaliznytsia sowie die Bergbau- und Metallurgieholding Metinvest. Diese Unternehmen haben starke Schwellenmarktrenditen von rund 73 %, 52 % bzw. 19 % erzielt, während der Durchschnitt für Unternehmen mit niedrigem Rating bei 9,4 % liegt. Diese Unternehmen verfügen über Vermögenswerte außerhalb der Ukraine, was Sicherheit im Falle eines Ausfalls garantiert. Naftogaz hat jedoch seine Schulden umstrukturiert und eine Finanzierung von der EBRD erhalten. Metinvest kaufte die Anleihen auf, und Ukrzaliznytsia setzte eine Vereinbarung fort, die die Zahlungen bis Januar 2025 aussetzt. Seit dem Sommer ist der Anteil der Ukraine am Fondsportfolio mit mehr als 10 % gegenüber 8 % im Oktober letzten Jahres gestiegen. Die Strategie des Fonds besteht darin, die Schulden relativ gesunder Unternehmen aus Ländern mit wirtschaftlichen Schwierigkeiten zu kaufen, die häufig über Einnahmen in harter Währung oder Vermögenswerte im Ausland verfügen.