У Украины есть месяц, чтобы избежать дефолта.

По данным The Economist, Украине грозит финансовый кризис, поскольку двухлетняя отсрочка платежей по обслуживанию долга, на которую согласились кредиторы страны, скоро истекает. Отсроченные платежи составляют 15% ВВП Украины в год – эти расходы стали бы вторыми по величине бюджетными расходами после оборонных. Мораторий заканчивается 1 августа.

МВФ хочет, чтобы Украина договорилась о списании части долга, но за оставшееся время соглашение вряд ли будет достигнуто. Если Украина будет вынуждена объявить дефолт, это будет свидетельствовать о тревожной нехватке веры частных инвесторов в обязательства Запада.

Без соглашения у Украины есть два варианта. Один из них – договориться о продлении моратория, как это было сделано с официальными кредиторами, до 2027 года. Другой вариант – объявить дефолт. Это может показаться радикальным, но разница в последствиях между этими сценариями незначительна. В любом случае, Украина не возобновит выплаты.

Держатели облигаций также скептически относятся к долгосрочным планам восстановления Украины. По их мнению, реструктуризация станет первой из многих попыток союзников Украины переложить финансовое бремя войны и расходы на восстановление на частный сектор.