Jakie zagrożenia niesie dla Ukrainy zmniejszenie międzynarodowej pomocy finansowej do 21,1 mld USD w 2026 roku?

Podstawowy scenariusz NBU przewiduje utrzymanie znacznych wolumenów finansowania zewnętrznego dla Ukrainy, które jednak będą się powoli zmniejszać wraz ze wzrostem zdolności Ukrainy do finansowania wydatków budżetowych ze środków wewnętrznych. Według NBU, Ukraina otrzyma 38 mld USD finansowania zewnętrznego w tym roku, 31,4 mld USD w 2025 roku i 21,1 mld USD w 2026 roku.

„Takie kwoty pomocy, wraz ze wzrostem zadłużenia krajowego, pomogą sfinansować znaczny deficyt budżetowy – około 23% PKB w 2024 r. i 18% w 2025 r.” – czytamy w przeglądzie NBU.

W przeciwieństwie do bieżącego roku, ryzyko nieotrzymania oczekiwanego finansowania pozostaje znaczące w kolejnych latach.

„Jego realizacja zwiększy prawdopodobieństwo odnowienia budżetu na finansowanie emisji. Ponadto, mniejszy napływ pomocy międzynarodowej zmniejszy rezerwy międzynarodowe, osłabiając stabilność zewnętrzną państwa i powodując pogorszenie kursu walutowego i oczekiwań inflacyjnych” – podał NBU.

Jednak pożyczka zabezpieczona dochodami z unieruchomionych rosyjskich aktywów może zapewnić dodatkowe zasoby finansowe począwszy od 2025 roku.