Негативний сценарій МВФ передбачає, що війна завершиться до кінця 2025 року (порівняно з кінцем 2024 року у базовому сценарії), а шок розпочнеться у третьому кварталі 2024 року. Це вплине на настрої компаній та домогосподарств, темпи повернення мігрантів та викликатиме подальшу шкоду енергетиці від атак. Це призведе до різкого зниження реального ВВП на 1,7% у 2024 році (порівняно з 2,5-3,5% у базовому сценарії) та падіння на 1% у 2025 році.
Високі потреби в обороні та зниження економічної активності призведуть до збільшення бюджетного дефіциту. Дисбаланси на валютному ринку знову вийдуть на поверхню і зберігатимуться довше з огляду на погіршення показників експорту, що призведе до вищої девальвації в найближчі роки, перш ніж вона наблизиться до базової тенденції.
Подальше відновлення буде більш стриманим, ніж у базовому сценарії, враховуючи ще більшу шкоду основному капіталу, а обсяг виробництва залишиться нижчим за довоєнний рівень.
У негативному сценарії сукупний дефіцит фінансування оцінюється приблизно в $140,7 млрд, що приблизно на $19 млрд вище за базовий прогноз на 2023-2027 роки.