«Ставка размещения предполагает спрэд к суверенной кривой в 247 базисных пунктов, что кажется слишком высоким для квазисуверенного эмитента. Два года назад Украинская железная дорога выпустила новую облигацию со спредом 155 к суверенной кривой. Фактически, это третья по значимости проблема, распространенная в квазисуверенной сфере Украины за последние 10 лет».