Niektórzy członkowie Komitetu Polityki Pieniężnej Narodowego Banku Ukrainy nie wykluczają obniżenia podstawowej stopy procentowej do 11-12% w tym roku. Stopa ta będzie zgodna z oczekiwaną umiarkowaną inflacją w nadchodzących latach i nie powinna prowadzić do utraty atrakcyjności aktywów hrywny i niezrównoważenia oczekiwań.
„W warunkach dłuższego utrzymywania się ryzyka związanego z bezpieczeństwem gospodarka będzie potrzebować dodatkowych bodźców do ożywienia, a bardziej aktywna redukcja stopy dyskontowej umożliwi ożywienie akcji kredytowej” – zauważa NBU.
Z kolei większość członków komitetu oczekuje, że stopa dyskontowa spadnie do 13-14%. Ich zdaniem zakres łagodzenia polityki stóp procentowych jest ograniczony, biorąc pod uwagę przyspieszenie inflacji, utrzymywanie się wysokiego ryzyka bezpieczeństwa oraz ryzyka związane z rytmem i wielkością finansowania zewnętrznego.
Dodatkowym czynnikiem ograniczającym skalę obniżki stopy dyskontowej są plany kontynuacji liberalizacji FX. Bardziej znacząca redukcja stopy dyskontowej może być rozważana tylko pod warunkiem znaczących pozytywnych zmian w międzynarodowej pomocy finansowej.