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Mardi 6 Octobre 

Kernel Marché Mega Bond ... La notation de crédit de Kernel dépasse celle de l'Ukraine ... La purge de la banque centrale est bientôt  terminée ... EuroParls menace d’interdictions de visa pour les catalyseurs de la corruption ... Défiant la récession, la cargaison des ports maritimes augmente ... Le Covid franchit le Dniepr
James Brooke
par James Brooke
UBN Morning News est rapporté et écrit par James Brooke, ancien correspondant étranger du New York Times et chef du bureau de Bloomberg à Moscou

Kernel Holding S.A., le plus grand producteur et exportateur mondial d’huile de tournesol, prévoit de lancer aujourd’hui des appels d’investisseurs pour placer 300 à 350 millions de dollars en euro-obligations pour des durées de 5 ou 7 ans, rapportent Bloomberg et Interfax-Ukraine.  En parallèle, Kernel rachète jusqu’à 350 millions de dollars de ses Eurobonds 2022. J.P. Morgan est le seul coordinateur mondial et teneur de livre associé et Crédit Agricole CIB et Natixis sont aussi  teneurs de livre associés.

Hier, Standard & Poor’s Global Ratings a relevé la note de crédit à long terme de Kernel à «B +» – un cran au-dessus de la note souveraine de l’Ukraine.  La mise à niveau de la note à partir de «B» est accompagnée d’une perspective stable.  Dans l’univers des 25 obligations d’entreprise les plus négociées en Ukraine, aucune autre obligation n’a obtenu la note «B +» de S&P.  « Nous évaluons positivement l’émission de nouvelles obligations senior non garanties pour refinancer les obligations venant à échéance en janvier 2022 », a déclaré S&P, faisant référence à la commercialisation cette semaine de nouvelles euro-obligations pour Kernel.  «Les perspectives stables reflètent notre opinion selon laquelle le faible risque de perturbation des volumes d’exportation en raison de la pandémie de COVID-19 et des dépenses en immobilisations nettement inférieures au cours de l’exercice 2022 devraient soutenir les flux de trésorerie.»

Une partie de l’argent neuf est destinée au remboursement de la dette et d’autres à l’ambitieux programme de dépenses en capital de 270 millions de dollars de Kernel pour l’année fiscale se terminant en juin prochain.  Celles-ci comprennent la mise en service d’une nouvelle usine de traitement des oléagineux dans l’ouest de l’Ukraine, l’achèvement de plusieurs usines d’énergie au biogaz et l’augmentation de la capacité du nouveau complexe de transbordement TransGrainTerminal de Kernel dans le port maritime de Tchornomorsk.

    La confiance des investisseurs dans Kernel est renforcée par une série de chiffres publiés hier: l’EBITDA de l’exercice 2020 a augmenté de 28% en glissement annuel à 443 millions de dollars;  les exportations de céréales ont augmenté de 30% l’an dernier pour atteindre 7,9 millions;  et les exportations devraient encore augmenter de 20% au cours de l’année se terminant le 31 juin. Bien que la sécheresse réduise de 14% la récolte de tournesol de cette année, la hausse des prix pourrait compenser.  « La concurrence pour les matières premières va s’intensifier », prédit Andrey Verevsky, président de Kernel dans le nouveau rapport annuel.  «Mais la tendance à la hausse des prix mondiaux des matières premières compensera en partie la pression à la baisse sur la rentabilité de tous nos segments au cours de la nouvelle saison.»

    Interpipe, la société de tubes en acier et de roues de chemin de fer, a annoncé hier qu’elle avait remboursé à la valeur nominale avec les intérêts courus 32,4 millions de dollars de ses euro-obligations 2024.  La dette restante sur les obligations est de 81,3 millions de dollars.

    Ukreximbank a acheté 485 millions de dollars d’obligations hryvnia à Ukravtodor, l’agence nationale des routes, rapporte Interfax-Ukraine.  En trois placements, la banque publique a accepté un rendement de 10,5% pour les obligations à un an et de 9,99% pour les obligations à deux et trois ans.  Sur les 3 milliards de dollars budgétés cette année pour le programme routier «Big Construction» du gouvernement, 22% proviendront de prêts avec garanties de l’État, 37% du Fonds routier et 41% du Fonds Covid-19.

    Dans l’intention de purger l’ensemble du conseil d’administration de la banque centrale, composé de 6 membres dans les 90 jours, le Conseil de la Banque nationale d’Ukraine a approuvé hier des réprimandes et des votes de défiance à l’encontre des deux derniers membres du conseil d’administration restants de l’ère du nettoyage des banques de 2015.  Les deux, Yekaterina Rozhkova, le premier vice-gouverneur, et Dmitry Sologub, un premier vice-gouverneur, sont devenus des figures familières aux investisseurs occidentaux et aux missions du FMI au cours des cinq dernières années.  Bien que les décisions du Conseil ne soient pas contraignantes, le nouveau gouverneur de la banque centrale, Kirill Shevchenko, a voté pour les motions, rapporte Interfax-Ukraine.  En conséquence, les deux vétérans de la banque centrale devraient démissionner.

    Lorsque le président Zelenskiy arrivera à Bruxelles aujourd’hui pour le sommet annuel UE-Ukraine, il sera accueilli par une liste faite par des spécialistes de l’Ukraine  aux  parlements européens proposant que les privilèges de visa de l’UE soient retirés à «une bonne douzaines de pommes pourries» du Parti Le serviteur du peuple de Zelenskiy  .  « Nous ne pouvons que voir que certains membres de Sluha Narodu [Serviteur du Peuple] répandent la désinformation soutenue par le Kremlin tout en orchestrant des attaques bien organisées contre des institutions indépendantes », accusent les membres d’EuroParl. « Les mêmes membres [de la Rada] ne craignent pas  de côtoyer des oligarques et des «intouchables» ou de plaider publiquement pour couper tous  les liens avec l’UE.  »  Ils ajoutent: «Tout cela met particulièrement en danger l’aide macrofinancière de 1,2 milliard d’euros, non pas parce que nous le voulons, mais parce que les accords mutuels que vous et nous avons conclus le prévoient.»

    Le fret transitant par les ports maritimes d’Ukraine a augmenté de 3,7% en glissement annuel jusqu’en septembre, par rapport aux neuf premiers mois de l’année dernière.  Pour atténuer la récession corona, les exportations ont augmenté de 5,6%, à 91 millions de tonnes.  Les autres directions étaient: les importations en baisse de 3,1%, à 18 millions de tonnes;  transit en baisse de 5,5%, à 7,7 millions de tonnes;  et le cabotage, ou expédition entre deux ports maritimes ukrainiens, a augmenté de 31%, à 1,8 million de tonnes.  Le trafic de conteneurs est en hausse de 8,3%, à 773 000 cartons.

    in collaboration with CMS Cameron McKenna Nabarro Olswang Ukraine and UBN,  we have created the "Investing and Doing Business in Ukraine 2020 guide”.

    Après six mois dans l’ouest de l’Ukraine, Covid-19 s’est déplacé de manière décisive vers l’est, faisant de l’est de l’Ukraine le point chaud actuel de l’infection, a déclaré hier matin le ministre de la Santé Maksym Stepanov aux journalistes.  Au cours de la période de 24 heures se terminant lundi matin, les principaux domaines pour les nouveaux cas étaient: l’oblast de Kharkiv – 446;  La ville de Kiev – 286;  Sumy oblast 282;  Oblast de Donetsk – 226;  Oblast de Dnipropetrovsk – 206;  et l’oblast de Zhytomyr 185. Kiev et Dnipropetrovsk chevauchent le Dnipro.

    D’ici vendredi, l’Ukraine enregistrera 5 000 nouvelles infections par jour, prédit le ministre de la Santé.  Le record à ce jour est de 4 661 nouveaux cas, signalés samedi dernier.  Lors de la dernière infection très médiatisée, le club de football le plus titré d’Ukraine, Shakhtar Donetsk, s’auto-isole pendant deux semaines après que deux joueurs ont été testés positifs dimanche.  Malgré ce revers, le maire de Kiev, Vitali Klitschko, a annoncé hier que les stades de la ville rouvriraient ce mois-ci pour que les spectateurs puissent assister aux matches internationaux.  La fréquentation est plafonnée à 30% des sièges.

    Les hôteliers ukrainiens auront besoin de deux ans pour se remettre des six derniers mois de crise dus au coronavirus , prédit Natalia Chystiakova, directrice du conseil chez Colliers International (Ukraine), dans une interview à Interfax Ukraine.  L’été dernier, le taux d’occupation moyen des hôtels de Kiev est tombé à 20%.  Les hôtels quatre et cinq étoiles ont été durement touchés en raison de la perte des conférences et de la difficulté de fermer et de perdre du personnel qualifié.  Si la quarantaine stricte et les contrôles aériens reviennent, prédit-elle, plusieurs hôtels pourraient fermer définitivement.

    Nouvelles de la compagnie aérienne:

    Dimanche, Windrose Airline a commencé à voler entre Kyiv Boryspil et Zagreb, en Croatie.  Le vol de deux heures aura lieu deux fois par semaine, sur un turbopropulseur ATR-72-600.

    Le dimanche 25 octobre, Air Arabia à bas prix reprend ses vols entre sa base d’attache à Sharjah, aux Émirats arabes unis, et Kiev Boryspil.  L’aéroport de Sharjah est à 25 km à l’est de l’aéroport beaucoup plus grand de Dubaï.

    Le transporteur à bas prix ukrainien SkyUp prévoit d’ouvrir les premiers vols de Lviv et Odesa vers l’aéroport d’Amsterdam-Schiphol, l’aéroport le plus fréquenté d’Europe en termes de mouvements d’avions.  Amsterdam est une plaque tournante majeure pour les vols vers Londres et Paris et vers cinq villes nord-américaines – New York, Atlanta, Detroit, Toronto et Minneapolis / St.  Paul.

    De la rédaction: Les membres d’EuroParl soulignent à juste titre que le gouvernement ukrainien recule sur la corruption.  Mais, s’il y a une réflexion stratégique à Bankova ces jours-ci, le point de vue peut être sera que Biden participera aux élections américaines, les démocrates y verront un temps de retour sur investissement pour Poutine et le gouvernement ukrainien sera en mesure de se débrouiller, promettant beaucoup, mais livrant peu. Peut-être qu’une meilleure voie serait pour l’Ukraine de remonter ses manches et de se ressaisir.  Dans les années 1970, l’Ukraine était le plus grand producteur de pétrole et de gaz de l’Union soviétique.  Maintenant, les mêmes personnes vivant au sommet de la même géologie sont de gros importateurs.  À l’époque soviétique, l’Ukraine était le plus grand producteur de vêtements de l’URSS.  En mars dernier, la réaction instinctive pour faire face au Covid a été de se tourner vers la Chine pour acheter des avions chargés de masques.  À l’époque soviétique, l’Ukraine était l’une des plus grandes républiques productrices de véhicules.  Aujourd’hui, l’Ukraine reçoit une aide étrangère pour acheter des bus urbains.  Dois-je continuer Meilleures salutations, Jim Brooke

    Traduction Louis Chambaudie