Según Craig Kennedy, exfinanciero de Morgan Stanley y Bank of America, el Kremlin está utilizando en la sombra un esquema adicional de financiación de la guerra mediante el uso de préstamos preferenciales a las empresas de defensa. Desde mediados de 2022, Rusia ha experimentado un fuerte aumento del endeudamiento empresarial, del 71%. En otoño del año pasado, había crecido en 415.000 millones de dólares, lo que equivale al 19,4% del PIB ruso.
Pronto, el gobierno ruso tendrá que asumir el reembolso de los préstamos contraídos por las empresas clave. Esto revelará que se necesitará hasta la mitad del presupuesto ruso para devolverlos.
Por lo tanto, Rusia está al borde de una «crisis crediticia sistémica», que podría convertirse en la baza de Ucrania en futuras negociaciones de paz. El Kremlin exigirá el levantamiento de las sanciones como condición para poner fin a la guerra en Ucrania, pero Kennedy cree que el levantamiento de algunas de las sanciones sería aceptable para Kyiv solo si se convierte en condición para el fin completo de la guerra y el pago de reparaciones.